In Dit Artikel:

Aandeelhouderswaarde vertegenwoordigt het rendement van een investering in een bedrijf voor de aandeelhouder. Het is een meer gecompliceerde berekening dan op het eerste gezicht, aangezien de aandeelhouderswaarde niet alleen de totale investering van de aandeelhouder in de onderneming in aanmerking neemt en vermindert voor de tot nu toe uitgekeerde distributie- of dividendbetalingen. Het bepalen van de reële marktwaarde van het bedrijf als geheel is de eerste stap naar het berekenen van aandeelhouderswaarde. De reële marktwaarde van het bedrijf moet mogelijk worden verdisconteerd om te komen tot de uiteindelijke waarde voor de aandeelhouder.

Hoe de aandeelhouderswaarde te berekenen: aandeelhouderswaarde

Bereken de aandeelhouderswaarde met behulp van waarderingsconcepten

Stap

Bepaal of er aanpassingen nodig zijn aan de balans of de winst- en verliesrekening van de onderneming. Gemeenschappelijke aanpassingen omvatten afschrijvingen, herrubricering van persoonlijke uitgaven en vertegenwoordigen van de schuld op het juiste uitstaande bedrag.

Stap

Bepaal de eerlijke marktwaarde van het bedrijf. Eerlijke marktwaarde, zoals gedefinieerd door de Revenue Regulation 59-60 van de Internal Revenue Service, is het bedrag waarbij eigendom van eigenaar zou veranderen tussen een bereidwillige koper en een willige verkoper, elk met een redelijke kennis van de relevante feiten en die geen enkele dwang hebben om kopen of verkopen. Dit concept van waarde wordt ook ondersteund door talrijke rechterlijke beslissingen. De reële marktwaarde kan worden bepaald met behulp van een van de drie belangrijkste waarderingsbenaderingen: de inkomensbenadering; markt benadering; kosten benadering.

Stap

Overweeg alle drie de waarderingsbenaderingen en gebruik de benadering die het meest relevant is voor het bedrijf dat wordt gewaardeerd. De inkomstenbenadering wordt gebruikt wanneer de inkomsten van het bedrijf stabiel zijn. De marktbenadering wordt gebruikt wanneer voldoende relevante marktinformatie beschikbaar is om de waarde te bepalen op basis van recente transacties van vergelijkbare bedrijven. De kostenbenadering wordt voornamelijk gebruikt wanneer het bedrijf veel activa heeft, zoals een onroerendgoedholding. Als er meer dan één waardering wordt gebruikt, verzoent u de waarden. Waarderingsexperts gebruiken gewoonlijk een gemiddeld of gewogen gemiddelde van de waarden in berekeningen.

Stap

Bepaal of kortingen of premies moeten worden toegepast op de resulterende waarde. Als de aandeelhouderswaarde die wordt bepaald, voor een minderheidsaandeelhouder is, d.w.z. minder dan 50% eigendomsbelang, kan een korting wegens gebrek aan controle evenals een korting wegens gebrek aan verhandelbaarheid geschikt zijn. Als de aandeelhouderswaarde die wordt bepaald, voor een controlerende eigenaar is, d.w.z. eigendom van 85% van het bedrijf, kan een controlepremie passend zijn. De waarde bepaald na toepassing van kortingen en premies is de reële marktwaarde van het bedrijf.

Stap

Controleer het totale aantal aandelen dat is uitgegeven en uitstaat vanaf de datum waarop de berekening is uitgevoerd. Bepaal welk deel van die aandelen wordt gehouden door de aandeelhouder van wie u de waarde berekent. Vermenigvuldig de reële marktwaarde van het bedrijf met het eigendomspercentage van de aandeelhouder om de waarde van de aandeelhouder in het bedrijf te berekenen.


Video: Excel: Gevoeligheidsanalyse (Deel 1)